BÁO CÁO Chiến lược đầu tư tháng 6/2025
Bài viết là sự tổng hợp các góc nhìn từ các CTCK và Loanh quanh thị trường, các bạn có thể tham khảo nhé
Tóm tắt vài chủ đề đầu tư trong tháng này
Bất động sản dân dụng: KDH, NLG, NVL, DƯG, TCH
Hưởng lợi đầu tư công: VCG, PLC, KSB, CII, HT1, HPG
Cổ tức hấp dẫn: VNM, SAB, VEA
Tăng trưởng lợi nhuận quý 2: GMD, PHP, SGP, HVN, SAS, ACV
Hưởng lợi từ việc siết chặt quản lý hàng giả: MWG, FRT, MSN
Nâng hạng: HPG, VNM, TCB, HCM, VCI, VHM, VRE, MSN
I/ Thế giới chung
Rủi ro giá vàng tăng khi xung đột leo thang giữa Nga và Ukraina nhằm đạt lợi thế đàm phán.
Ngày 18/5/2025: Nga phóng 273 drone, là cuộc tấn công lớn nhất kể từ khi xâm lược toàn diện bắt đầu.
Ngày 1/6/2025 Ukraine đã mở chiến dịch Mạng nhện, sử dụng UAV tấn công loạt căn cứ không quân chiến lược nằm sâu trong lãnh thổ Nga gây nhiều thiệt hại nghiêm trọng về hạ tầng quân sự.
Ngày 21/11/2024: Nga lần đầu tiên bắn tên lửa đạn đạo xuyên lục địa tấn công Ukraine hôm
=> Trong vòng đàm phán mới đây, Nga nhấn mạnh yêu cầu lãnh thổ và điều kiện cứng rắn, trong khi Ukraina tìm kiếm hòa bình mà không mất chủ quyền.
=> Trong lịch sử, giá vàng và thị trường trường chứng khoán toàn câu tương quan nghịch với nhau trong 10 phiên tiếp theo sau những sự kiện khủng hoàng địa chính trị toàn cầu.
2. Thị trường tài chính Nhật Bản đang đối mặt với một cuộc khủng hoảng tiềm ẩn do lợi suất Trái phiếu Chính phủ tăng vọt
Các khoản lỗ chưa thực hiện từ trái phiếu trong nước nắm giữ của 4 công ty bảo hiểm nhân thọ lớn nhất Nhật Bản đã tăng lên mức kỷ lục 60 tỷ đô la trong quý 1 năm 2025. Ngoài ra, tác động trên còn có thể gây thách thức về thanh khoản làm mất ổn dịnh bảng cân đối kế toán, đặc biệt là đối với các ngân hàng và công ty bảo hiểm.
Trong bối cảnh, cảnh lạm phát vượt quá 2% trong ba năm, đạt 3,6% trong lần công bố mới đây, BoJ sẽ phải cân nhắc và thận trọng điều hành khi thực hiện tham vọng rút khỏi chính sách tiền tệ siêu nới lỏng trong những thập niên vừa qua.
=> Với việc nằm trong nhóm dẫn đầu đầu tư vào Việt Nam, biến động thị trường vốn tại nhật bản có thể ảnh hưởng đến khả năng rút ròng của nhà đầu tư Nhật Bản.
II/ Kinh tế Vĩ Mô Việt Nam
KINH TẾ VIỆT NAM THÁNG 5: RỰC RỠ, RÕ RÀNG, RỦI RO
Đầu tư là điểm rực rỡ nhất trong tháng Năm, với việc vốn đăng ký FDI tăng vọt, +117,4% svck trong khi giải ngân đầu tư công tăng tốc trong tháng Năm, với mức tăng lũy kế từ đầu năm đạt 38,8% svck cho thấy
(1) Niềm tin của nhà đầu tư vào Việt Nam được duy trì, bất chấp môi trường toàn cầu đầy thách thức với các rào cản thương mại và thuế quan đối ứng và
(2) Tái khẳng định cam kết mạnh mẽ của Chính phủ với mục tiêu giải ngân 100% vốn đầu tư công của năm 2025.
Đáng chú ý là xuất siêu tăng mạnh trong nửa cuối tháng 5, và xuất khẩu sang thị trường Hoa Kỳ tăng 36%, tiếp tục thể hiện câu chuyện đẩy mạnh xuất khẩu trong thời gian hoãn áp dụng thuế đối ứng.
2. CHIẾN DỊCH CHỐNG HÀNG GIẢ ĐẨY NHANH QUÁ TRÌNH DỊCH CHUYỂN SANG KÊNH HIỆN ĐẠI
Nghị định 70/2025/NĐ-CP từ 1/6/2025 các hộ kinh doanh phải trang bị thiết bị để xuất hóa đơn khi bán hàng, do đó giảm thiểu tình trạng trốn thuế.
=> Các chuỗi siêu thị hiện đại hưởng lợi chính từ việc tăng cường thu thuế từ hộ kinh doanh.
Luật sửa đổi số 56/2024/QH15, từ ngày 1/4/2025 các sàn giao dịch TMĐT sẽ phải khai và nộp thuế thay cho cá nhân kinh doanh hoạt động trên nền tảng của mình
Theo Quyết định 01/2025/QĐ-TTg, Từ ngày 18/2/2025 hàng hóa nhập khẩu gửi qua dịch vụ chuyển phát nhanh giá trị dưới 1 triệu đồng/đơn sẽ bị áp thuế VAT thay vì miễn thuế VAT như trước.
=> Như vậy, các shop kinh doanh hàng xách tay, hàng không kê khai thuế đầy đủ trên sàn thương mại điện tử sẽ phải đóng thuế cao hơn, qua đó thu hẹp chênh lệch giá so với các doanh nghiệp đóng thuế đầy đủ.
Từ 1/4/2025, Shopee và Tiktok Shop (2 sàn thương mại điện tứ lớn nhất tại Việt Nam với tổng thị phần trên 90% trong 2024) đồng loạt tăng phí cho người bán
=> .Các doanh nghiệp hưởng lợi nhờ những thay đổi trên bao gồm MWG, FRT, DGW và chuỗi Winmart của MSN.
3. Thuế quan - Thương chiến Mỹ trung
1/ Thuế đáp trả hạ xuống còn 10% trong 90 ngày để tạo “khoảng trống” đàm phán,
2/ Mỹ vẫn giữ phụ thu 20% liên quan đến fentanyl và một số thuế cao hơn (thép, nhôm, ô-tô, v.v.).
3/ Trung Quốc cam kết gỡ hoặc tạm hoãn một số biện pháp phi thuế (như hạn chế xuất khẩu khoáng sản chiến lược).
=> Thỏa thuận này tạm thời ngăn chặn nguy cơ xảy ra một cuộc đối đầu nghiêm trọng giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới, vốn có thể gây ra những hiệu ứng dây chuyền toàn cầu. Tuy nhiên, đây mới chỉ là sự “hoãn binh”
Triển vọng trung-dài hạn phụ thuộc vào việc hai bên có đạt được khung thỏa thuận lâu bền hay lại tái leo thang thuế quan. Nhà đầu tư và doanh nghiệp cần chuẩn bị kịch bản biến động trở lại sau tháng 8 nếu tiến trình đàm phán bế tắc. Trong ngắn hạn, sự kiện trên giúp thị trường tài chính toàn cầu được giải tỏa tâm lý và tạo ra tín hiệu tích cực cho tăng trưởng toàn cầu và các nước phụ thuộc vào thương mại như Việt Nam.
4. NGHỊ QUYẾT 68: NHỮNG DIỄN BIẾN MỚI
a/ Phân biệt rõ ràng giữa tiêu chí dành cho nhà đầu tư và nhà thầu. Nhà đầu tư nên được phép tham gia vào bất kỳ lĩnh vực nào mà họ thấy có tiềm năng về hiệu quả và lợi nhuận, miễn là họ có thể thuê được các nhà thầu hoặc đội ngũ quản lý có kinh nghiệm
=> từ đó cuộc đua dành quyền lợi được là nhà thầu của dự án lớn nhất Việt Nam - Cao tốc Bắc Nam đã có 3 công ty tư nhân vào cuộc, dưới đây là bảng so sánh giữa các đề xuất
b/ Tiếp cận đất đai và cải cách pháp lý: 2026 → 2025: Hàng loạt nghị định sẽ được sửa đổi liên quan đến định giá đất, nghĩa vụ tài chính đất đai, phân cấp trong việc giao đất không qua đấu giá, đấu thầu … sẽ được thông qua và triển khai sớm (từ 1/7)
Theo số liệu của Bộ Xây dựng, số lượng dự án được cấp phép mới đạt 26 dự án, tăng 44% so với quý trước và 36%svck với 15,8 nghìn căn (+61% svck). Số lượng căn hộ đủ điều kiện mở bán đạt 19,8 nghìn căn tăng 3,5 lần svck từ 59 dự án (+55% svck).
Nguồn cung căn hộ tại cả thị trường HN và HCM kỳ vọng tăng trưởng trong năm 2025 đạt 40.200 căn, tăng 11% svck. Theo đó, số lượng căn mở bán kỳ vọng hồi phục trong các quý tới với mức tăng 3 lần so với số căn mở bán trong Quý 1, chủ yếu tại thị trường Tp. HCM (theo số liệu từ CBRE).
Đà tăng giá bán dự kiến sẽ chậm lại trong thời gian tới do nguồn cung cải thiện trong giai đoạn 2025-2027.
Đà tăng giá lan tỏa sang sản phẩm thấp tầng tại Tp. HCM và các tỉnh thành lân cận như Bà Rịa - Vũng Tàu, Đồng Nai và Long An với mức tăng giá 10-15% so với đầu năm
III/ KHUYẾN NGHỊ VÀ ĐẦU TƯ
Liên hệ zalo hoặc tham gia group cộng đồng bên dưới
