DGW - CTCP THẾ GIỚI SỐ
CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH
Trong quý 4/2024, DGW ghi nhận doanh thu thuần đạt 5.859 tỷ đồng, tăng 20,8% so với cùng kỳ năm trước (4.849 tỷ đồng). Lợi nhuận sau thuế đạt 146 tỷ đồng, tăng 62,2% so với mức 90 tỷ đồng của quý 4/2023. Biên lợi nhuận sau thuế đạt 2,49%, cải thiện 0,63 điểm % so với mức 1,86% của cùng kỳ năm trước.
Lũy kế cả năm 2024, doanh thu thuần của công ty đạt 22.078 tỷ đồng, tăng 17,3% so với 18.818 tỷ đồng của năm 2023. Lợi nhuận sau thuế đạt 448 tỷ đồng, tăng 23,8% so với 362 tỷ đồng của năm trước. Biên lợi nhuận sau thuế cả năm 2024 đạt 2,03%, tăng 0,11 điểm % so với mức 1,92% của năm 2023
Nhằm phản ánh chính xác cơ cấu doanh thu, dưới đây là cập nhật phân tích danh mục doanh thu của từng ngành hàng:
1. Laptop & MTB
Quý 4/2024: Doanh thu đạt 1.301 tỷ đồng, tăng 21,4% so với Q4/2023 (1.072 tỷ đồng). Tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào sự phục hồi nhẹ của thị trường và nhu cầu nâng cấp thiết bị trong giai đoạn cuối năm. Lũy kế cả năm 2024 đạt 6.436 tỷ đồng, tăng 9,0% so với năm 2023. Tuy có sự cải thiện, đây vẫn là ngành có tốc độ tăng trưởng chậm nhất trong hệ sinh thái sản phẩm của Digiworld do sức mua của toàn ngành chưa hồi phục mạnh mẽ.
2. Điện thoại di động
Doanh thu Quý 4/2024 ghi nhận 2.690 tỷ đồng, tăng 22,1% ssvck. Động lực tăng trưởng đến từ các dòng sản phẩm mới của Xiaomi. Trong đó, cả năm đạt 9.583 tỷ đồng, tăng 18,8% so với cùng kỳ. Mảng điện thoại tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của Digiworld, với sự đóng góp đáng kể từ các thương hiệu điện thoại phổ thông và cao cấp.
3. Thiết bị văn phòng
Doanh thu Quý 4/2024 đạt 1.370 tỷ đồng, tăng 21,9% so với cùng kỳ. Lũy kế cả năm 2024 doanh thu đạt 4.389 tỷ đồng, tăng 27,5% so với năm trước, là một trong những mảng tăng trưởng mạnh nhất nhờ nhu cầu mở rộng văn phòng và đầu tư trang thiết bị của doanh nghiệp.
4. Thiết bị gia dụng
Quý 4/2024, doanh thu đạt 364 tỷ đồng, tăng 55,6% so với Q4/2023. Cả năm 2024 đạt 993 tỷ đồng, tăng 36,4% svck. Đây là mảng có tốc độ tăng trưởng cao nhất trong năm, phản ánh chiến lược mở rộng thành công của Digiworld trong ngành hàng gia dụng.
5. Hàng tiêu dùng
Doanh thu đạt 297 tỷ đồng trong Q4/2024, tăng 38,1% so với Q4/2023. Lũy kế cả năm 2024: Đạt 840 tỷ đồng, tăng 24,3% so với năm 2023.
TRIỂN VỌNG KINH DOANH
Mảng máy tính xách tay (MTXT) và máy tính bảng (MTB)
- Doanh thu được phục hồi nhờ xu hướng sử dụng MTXT tích hợp AI (chip công nghệ cao), đồng thời giá bán cũng cao hơn. Ngoài ra DGW có thế mạnh về phân phối các sản phẩm cao cấp nhờ vị thế đứng đầu trong phân phối MTXT, vẫn ghi nhận tăng trưởng trong khi doanh thu toàn thị trường ghi nhận mức giảm -6.&% trong 9T2024, nguyên chính thể hiện trong tâm lý chưa vững vàng để sẵn sàng chi tiêu cho các thiết bị điện tử
- Hiện MTXT tích hợp AI chỉ chiếm ~17% thị phần trong sản lượng MTXT tiêu thụ toàn cầu do (1) giá bán tương đối cao và (2) hệ sinh thái các ứng dụng tích hợp AI của các nhà phát triển phần mềm chưa hoàn thiện. Tuy nhiên, xu hướng sử dụng MTXT tích hợp AI dự báo sẽ tăng trưởng bùng nổ trong năm 2025, dự kiến đạt 116 triệu chiếc (+141,7% YoY) và tăng trưởng CAGR 2024 - 2028 đạt trên 20%
2. Mảng điện thoại di động
- DGW ghi nhận doanh thu tăng trưởng mặc cho mức tăng trưởng chung của thị trường ghi nhận con số âm (-4.4% YoY). Điều này xảy ra nhờ doanh thu phân phối điện thoại Xiaomi của DGW đạt 3.515 tỷ đồng (+42,8% YoY) trong 9T2024, hưởng lợi từ việc điện thoại Xiaomi tại Việt Nam gia tăng thị phần, nguyên do chính chủ yếu đến từ việc hệ sinh thái tiện ích của xiaomi khiến cho không chỉ điện thoại mà các đồ gia dụng thông minh hưởng lợi trực tiếp.
- Trong giai đoạn 2024-2029F, doanh thu ĐTDĐ của DGW dự kiến sẽ tăng trưởng ở mức CAGR = +13,1%/năm, cao hơn mức tăng trưởng chung của ngành được Euromonitor dự báo với CAGR = +11,6%/năm
3. Thiết bị văn phòng
- Giai đoạn 2024-2029F, doanh thu thiết bị IoTs dự kiến sẽ tăng trưởng với CAGR = +15,5%/năm, nhờ thiết bị đeo tay thông minh sẽ đóng góp chính yếu cho sự tăng trưởng (CAGR = +15,5%/năm) của mảng thiết bị IoTs và
- Ngoài ra, doanh thu thiết bị văn phòng (ngoài IoTs) dự kiến tăng trưởng với CAGR = +20,2%/năm (giai đoạn 2024 - 2029), nhờ việc đầu tư vào trung tâm dữ liệu và nhu cầu chuyển dữ liệu lên đám mây vẫn là xu hướng trong dài hạn và thị trường thiết bị công nghiệp có tiềm năng rất lớn khi thị trường còn khá phân mảnh với quy mô lớn.
4. Thiết bị gia dụng
- Trong giai đoạn 2024- 2029F, doanh thu mảng thiết bị gia dụng dự kiến tăng trưởng với CAGR = +29,8%/năm, nhờ thị trường thiết bị gia dụng nhỏ còn nhiều dư địa tăng trưởng, và các sản phẩm như ti vi Xiaomi (DGW phân phối độc quyền) gia tăng thị phần; tủ lạnh và máy điều hoà sẽ nằm trong danh mở rộng phân phối trong đầu năm 2025
- Euromonitor dự báo thị trường thiết bị gia dụng nhỏ dự kiến sẽ tăng trưởng với CAGR = +8,3%/năm trong giai đoạn 2024-2028F nhờ quá trình đô thị hóa, thu nhập khả dụng của hộ gia đình được cải thiện (CAGR = +9,9%/năm), và tỷ lệ thâm nhập các thiết bị gia dụng nhỏ tại Việt Nam vẫn còn ở mức thấp.
5. Hàng tiêu dùng
- Trong giai đoạn 2024-2029F, doanh thu hàng tiêu dùng dự kiến sẽ tăng trưởng với CAGR = +16,9%/năm chủ yếu nhờ (1) mở rộng thêm danh mục sản phẩm đồ uống sau khi sở hữu thêm kênh On-trade và (2) triển vọng tăng trưởng từ xu hướng cao cấp hóa trong ngành bia khi giới trẻ ngày càng quan tâm hơn đến hình thức và hương vị của bia thay vì số lượng.
KHUYẾN NGHỊ: KHẢ QUAN - GIÁ MỤC TIÊU 47.000/CP
