SỨC NÓNG GIẢI NGÂN ĐẦU TƯ CÔNG CUỐI NĂM, NÊN MUA GÌ?
Tổng kế hoạch vốn đầu tư công năm 2025 tại tháng 7/2025 là gần 1,05 triệu tỷ đồng, cao hơn 170,5 nghìn tỷ đồng so với kế hoạch đầu năm.
Tiến độ giải ngân dự án hạ tầng quan trọng chậm hơn tốc độ giải ngân bình quân chung của cả nước. Luỹ kế 6T2025 chỉ đạt ~20 nghìn tỷ đồng (~20% kế hoạch). Nguyên nhân gồm vướng mắc liên quan đến giải phóng mặt bằng, điều chỉnh kế hoạch vốn hoặc chưa hoàn thiện các thủ tục đầu tư trước khi giải ngân vốn
Từ đó kỳ vọng từ giờ đến cuối năm là rất lớn đối với các cổ phiếu tỷ trọng lớn vào đầu tư công, ad chọn mặt 2 cổ phiếu tốt đến cả nhà
VCG - CTCP Xuất nhập khẩu và xây dựng VN
Trong số các doanh nghiệp cùng ngành niêm yết trên sàn, VCG hiện có quy mô doanh thu mảng xây dựng lớn nhất ngành. Bên cạnh đó, VCG cũng là một trong những nhà thầu được xếp hạng năng lực cao, đứng thứ 4 toàn ngành và đứng thứ 2 trong số các doanh nghiệp cùng ngành được niêm yết trên sàn.
Tuy nhiên về tiến độ khởi hành và giá trị hợp đồng của VCG đang được kỳ vọng là lớn nhất ngành, thu về mức lợi nhuận khủng cuối năm nay
Theo báo cáo của Bộ Xây dựng, tính đến ngày 11/8, Bộ Xây dựng đã rà soát, tổng hợp trên 250 dự án, công trình lớn của các bộ, ngành, địa phương, tập đoàn, tổng công ty trên địa bàn 34 tỉnh, thành phố đủ điều kiện để khởi công, khánh thành, với tổng mức đầu tư khoảng 1.260.000 tỷ đồng từ nguồn vốn Nhà nước và các nguồn vốn khác.
Mức giá hiện tại của VCG đang phản ánh đúng về KQKD quý vừa rồi, bước đà để tiến tới một xu hướng tăng mới cho VCG
Giá mục tiêu dài hạn: 50
Giá mục tiêu ngắn hạn: 36
2. HPG - CTCP Tập đoàn Hòa Phát
Trong 4 tháng đầu năm 2025, sản lượng thép xây dựng tiêu thụ của Hòa Phát đạt 1.618.358 tấn (+13,4% YoY). Bóc tách theo thị trường tiêu thụ, thị trường nội địa là động lực tăng trưởng chính với sản lượng tiêu thụ nội địa đạt 1.302.171 tấn (+31,7% YoY) trong khi sản lượng xuất khẩu ghi nhận mức sụt giảm –28% YoY, đạt 316.187 tấn.
Lợi nhuận thép tăng trong giai đoạn 2026-2029 là nhờ (1) biên lợi nhuận cao hơn, được thúc đẩy bởi chu kỳ phục hồi giá thép mới theo chính sách "chống biến động" năm 2025 của Trung Quốc và nguồn cung quặng sắt đầu vào tăng, và (2) đóng góp từ công suất thép mới.
Trong xây dựng có thể chọn nhiều nhà thầu khác nhau, tuy nhiên thị phần thép HPG là lớn nhất và luôn là ưu tiên số 1 của các CTCK
Giá mục tiêu update: 33-35
Giá mua: 25-26
