NGÀNH DỆT MAY XUẤT KHẨU - ĐIỂM SÁNG NÀO TRONG NĂM 2025
ĐIỂM NHẤN
Năm 2023, tại Việt Nam có 9.600 doanh nghiệp may mặc, tốc độ tăng trưởng kép 6% trong giai đoạn 2018 – 2022
Năm 2023, tổng giá trị xuất khẩu hàng dệt may đạt 33 tỷ USD, giảm 11% so với năm trước.
Khối FDI chiếm 61% doanh thu xuất khẩu gây khó khăn trong cạnh tranh từ doanh nghiệp trong nước
Thị trường xuất khẩu Mỹ, Việt Nam được hưởng lợi từ xu hướng chuyển dịch nhưng không đáng kể vì thị trường không ghi nhận tăng trưởng
Thị trường xuất khẩu EU, kỳ vọng vào sự linh động thích với thuế suất để cạnh tranh tốt hơn
Khuyến nghị đầu tư:
TNG: Khuyến nghị: MUA - Giá mục tiêu: 30.500
TCM: Khuyến nghị: TRUNG LẬP - Giá mục tiêu: 53.00
2023, tại Việt Nam có 9.600 doanh nghiệp may mặc, tốc độ tăng trưởng kép 6% trong giai đoạn 2018 – 2022
Năm 2023, tổng giá trị xuất khẩu hàng dệt may đạt 33 tỷ USD, giảm 11% so với năm trước. Khối FDI chiếm 61% doanh thu xuất khẩu
Ngành dệt may đang đối mặt với nhiều vấn đề liên quan đến cạnh tranh từ DN trong nước với FDI, khó mở rộng thị trường
Việt Nam đang không được hưởng lợi chính từ xu hướng dịch chuyển khỏi Trung Quốc, thị phần đang gặp bất lợi trong cạnh tranh về giá so với Bangladesh nơi rào cản thuế và chi phí gia công thấp
THỊ TRƯỜNG XUẤT KHẨU
MỸ
Thị trường đã bão hoà, người dân không ưu tiên mua sắm hàng hoá không thiết yếu, sức mua tăng 1.4% Q3/2024 (YoY) nhưng chi tiêu cho quần áo chiếm 2.6% và đang có xu hướng giảm
Thị trường nhập khẩu hàng may mặc của Mỹ đi ngang trong giai đoạn 2013 - 2023
Việt Nam được hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển đơn hàng từ Trung Quốc, dự phóng mỗi năm tăng thêm 5bps trong giai đoạn 2024
CHÂU ÂU
Tương tự với thị trường Mỹ nhưng có biến động nhẹ quanh mức trung bình 92 tỷ USD trong giai đoạn 2013 - 2023
Năm 2023, người tiêu dùng tại Châu Âu duy trì tỷ trọng 4% chi tiêu cho nhóm sản phẩm quần áo, giày dép và xu hướng gần như không đổi trong 10 năm gần nhất
Dự báo thị phần xuất khẩu của Việt Nam duy trì ở mức 4,5% trong giai đoạn 2024 – 2028.
TRIỂN VỌNG
Thu hẹp bất lợi về hàng rào thuế đối với ngành may mặc: Bangladesh hiện đang được hưởng mức thuế 0% khi xuất khẩu, Việt Nam đang phải chịu 12% và đang giảm dần về 0% theo EVFTA trong 7 năm
Nhu cầu tiêu thụ hàng may mặc tại các thị trường mới nổi như Châu Phi, Đông Nam Á đang tăng trưởng
THÁCH THỨC
Sự cạnh tranh gay gắt từ các quốc gia có chi phí sản xuất thấp như Bangladesh, Campuchia.
Yêu cầu ngày càng cao về chất lượng sản phẩm, tiêu chuẩn môi trường và trách nhiệm xã hội (ESG)
Sự phụ thuộc vào nguyên liệu nhập khẩu Trung Quốc, đặc biệt là vải. Để hưởng thuế suất ưu đãi của EVFTA thì doanh nghiệp dệt may phải dùng vải tự dệt
KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ
TNG - CTCP ĐẦU TƯ VÀ THƯƠNG MẠI TNG (TNG)
Khuyến nghị: MUA - Gía mục tiêu: 30.500 (+20%)
Là một trong những doanh nghiệp dệt may xuất khẩu lớn nhất Việt Nam, là doanh nghiệp dệt may duy nhất đáp ứng 17 tiêu chí của LHQ về ESG, là điều kiện để được thêm nhiều hợp đồng sản xuất cho các thương hiệu lớn
Chiến lược mở rộng thị trường xuất khẩu mới sang Mexico và Singapore nhờ ưu đãi thuế cà cam kết mở cửa thị trường từ Hiệp định Thương mại tự do CPTPP
Mảng gia công may mặc: dự báo tăng trưởng doanh thu 8% YoY 2024, biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 13.8% lên 15.2%, chủ yếu nhờ vào thị trường Châu Âu với đơn hàng từ Decathlon
Mảng cho thuê CCN Sơn Cẩm 1: thu hút doanh nghiệp dệt may phụ trợ đầu tư tại Thái Nguyên, kỳ vọng mang lại dòng tiền ổn định
Nằm trong top 3 công ty dệt may có năng lực sản xuất lớn nhất
Rủi ro:
Cạnh tranh cao khiến TNG không duy trì được biên lợi nhuận như dự phóng
Cơ cấu vốn với 75% là nợ vay
TCM - CTCP Dệt may – ĐT – TM Thành Công (TCM)
Khuyến nghị: TRUNG LẬP - Gía mục tiêu: 53.00
Tăng trưởng doanh thu: Doanh thu thuần 8 tháng đầu năm 2024 tăng 16,6% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ thị trường Châu Á
Biên lợi nhuận gộp cao: Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 18% trong quý 2/2024, mức cao nhất kể từ 2018
Đóng góp từ SY Vina: Nhà máy SY Vina hoạt động từ tháng 5/2024 mang lại doanh thu 400.000 USD/tháng, dự kiến tăng lên 1 triệu USD/tháng từ năm 2025
Dự án bất động sản: Dự án Thành Công Tower với 650 căn hộ và 12 căn penthouse có thể mang lại lợi nhuận đáng kể
Phụ thuộc vào E-Land: Hoạt động kinh doanh của TCM phụ thuộc lớn vào E-Land, cả về sở hữu cổ phần và doanh thu
(*) Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Nhà đầu tư nên xem bài viết này như một nguồn tham khảo khi đưa ra quyết định đầu tư và phải chịu toàn bộ trách nhiệm đối với quyết định đầu tư của chính mình. loanhquanhthitruong.com sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong bài viết này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
